本周（W39）饲料原料市场呈现" 豆粕高位回落、玉米弱势寻底、添加剂结构性偏强、养殖旺季不旺 "的格局。相较上周（9/17 连粕冲高 3482、玉米破前低 2205），本周豆粕自高位回落后宽幅震荡——美豆创纪录丰产（单产 52.8、产量 45.35 亿蒲）利空兑现、多头获利了结，M2701 自 9/17 盘中高点 3482 回落至 9/18 收 3397、9/21 盘中 3393，现货全国 43% 蛋白约 3380 元/吨（周环比 +40~60）；玉米则在新粮集中上市压制下延续寻底，C2611 收 2193（较 9/3 高点 2310 跌 117），现货全国约 2233 元/吨（9/18 止跌企稳）。全板块"强成本/强预期 vs 弱现实"背离延续， 蛋白高位回落但仍强于能量（玉米）弱势寻底，添加剂结构性偏强 。
注：现货均价多源采样口径存在差异——豆粕以 43% 蛋白为基准（Mysteel 约 3380、区域 3300–3480）；玉米以 14% 水分二等为主（饲料门户约 2233、含销区加权口径上报至 2439 非代表性）；添加剂以含税现款送到价为主。仅供参考。
氨基酸厂家挺价+节前备货 vs 下游弱需求/高库存；VE 检修挺价 vs 弱需求/出口弱/欧洲低价；矿物受原料与旺季双驱动全面走强。矛盾点—— 养殖端亏损抑制需求弹性，但高存栏+双节备货维持刚性消费底线 ，添加剂难有大涨大跌，偏强品种易涨、弱需求品种难跌。